Câu hỏi
meteorgarden
21/05/2013 07:55
Câu hỏi về công cụ tài chính
Tôi có đọc bài phân tích về cuộc khủng hoảng tài chính thế giới vừa qua trên diễn đàn Vietstock, trong đó có một số thắc mắc mong được các bạn giải thích giúp:
1."Tờ Le Monde số ra ngày 18/8 cho rằng thực ra biểu hiện của cuộc khủng hoảng đã bắt đầu xuất hiện từ cuối năm 2006 tại Mỹ, với những khó khăn của các cơ sở tài chính chuyên cho vay tín dụng mua nhà ở với rủi ro cao, còn gọi là cho vay cầm cố, dành cho những người có thu nhập thấp. Rất nhiều trong số những người vay khoản tiền này đã không thể hoàn trả khoản nợ vì giá nhà tụt xuống thấp, trong khi lãi suất vay tín dụng lại tăng cao. Việc mất khả năng chi trả của họ kéo theo nguy cơ phá sản của các cơ sở cho vay. Để tránh nguy cơ này, các cơ sở cho vay đã chuyển chúng sang dạng trái phiếu, bán lại cho các nhà đầu tư trên thế giới...".
- Tôi muốn hiểu rõ hơn về việc các tổ chức tín dụng chuyển các khoản vay tín dụng (vay cầm cố) sang dạng trái phiếu. Mục đích và cách thức chuyển đổi này như thế nào?
2."Việc can thiệp nhanh chóng và kịp thời của các ngân hàng trung ương đã góp phần cứu vãn tình hình, tránh xảy ra khủng hoảng có tính chất hệ thống. Ngân hàng châu Âu đã tung ra thị trường 200 tỷ euro, trong khi Cục dự trữ liên bang Mỹ cũng rót vào đó 90 tỷ USD (67 tỷ euro), đồng thời giảm lãi suất chiết khấu từ 6,25% xuống 5,75% đối với các khoản vay dành cho các ngân hàng".
- Chức năng của các ngân hàng trung ương trong việc tung tiền ra thị trường nhằm mục đính gì?, Việc giảm lãi suất chiết khấu đối với các khoản vay dành cho các ngân hàng có ý nghĩa như thế nào?
phukequach
21/05/2013 07:55
1."Tờ Le Monde số ra ngày 18/8 cho rằng thực ra biểu hiện của cuộc khủng hoảng đã bắt đầu xuất hiện từ cuối năm 2006 tại Mỹ, với những khó khăn của các cơ sở tài chính chuyên cho vay tín dụng mua nhà ở với rủi ro cao, còn gọi là cho vay cầm cố, dành cho những người có thu nhập thấp. Rất nhiều trong số những người vay khoản tiền này đã không thể hoàn trả khoản nợ vì giá nhà tụt xuống thấp, trong khi lãi suất vay tín dụng lại tăng cao. Việc mất khả năng chi trả của họ kéo theo nguy cơ phá sản của các cơ sở cho vay. Để tránh nguy cơ này, các cơ sở cho vay đã chuyển chúng sang dạng trái phiếu, bán lại cho các nhà đầu tư trên thế giới...".
- Tôi muốn hiểu rõ hơn về việc các tổ chức tín dụng chuyển các khoản vay tín dụng (vay cầm cố) sang dạng trái phiếu. Mục đích và cách thức chuyển đổi này như thế nào?
2."Việc can thiệp nhanh chóng và kịp thời của các ngân hàng trung ương đã góp phần cứu vãn tình hình, tránh xảy ra khủng hoảng có tính chất hệ thống. Ngân hàng châu Âu đã tung ra thị trường 200 tỷ euro, trong khi Cục dự trữ liên bang Mỹ cũng rót vào đó 90 tỷ USD (67 tỷ euro), đồng thời giảm lãi suất chiết khấu từ 6,25% xuống 5,75% đối với các khoản vay dành cho các ngân hàng".
- Chức năng của các ngân hàng trung ương trong việc tung tiền ra thị trường nhằm mục đính gì?, Việc giảm lãi suất chiết khấu đối với các khoản vay dành cho các ngân hàng có ý nghĩa như thế nào?
Danh sách câu trả lời (1)
phukequach
21/05/2013 07:55
Câu hỏi thứ nhất. Mình nghĩ như vầy: khi cho những người có thu nhập thấp vay nợ để mua nhà, những công ty này sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu của họ hoặc sử dụng cả nợ nữa (nhưng nợ này tồn tại dưới dạng nợ an toàn) khi họ cho vay rồi có những trường hợp sau:
* Tình hình kinh doanh khả quan, rủi ro những người thu nhập thấp không trả được nợ thấp nhưng họ cần vốn ngay để đầu tư vào các dự án khác lúc này họ sẽ phát hành trái phiếu nợ thực chất các trái phiếu này là chuyển các khoản nợ của người vay đến người cho vay khác (hay nói cách khác đây là hình thức bán nợ). Trái phiếu loại này sẽ có lãi suất thấp (do độ rủi ro của chúng thấp) nhưng nếu tình hình gặp khó khăn như trên thì họ cũng sẽ phát hành loại trái phiếu này nhưng sẽ có lãi cao (có thể bạn sẽ nghĩ rằng sẽ chẳng có ai mua loại này).
* Thực tế thì ngược lại nếu được cơ quan nhà nước thông qua vẫn có những người mua loại này đó là những tay đầu cơ mạo hiểm vì đầu tư vào loại này tỉ suất sinh lợi cao nhưng ngược lại rủi ro cũng cao... Để biết thêm về hình thức này cũng như việc định giá nợ của doanh nghiệp bạn có thể tham khảo trong tài chính doanh nghiệp hiện đại của khoa tài chính doanh nghiệp.
Câu hỏi thứ 2, thứ nhất ngân hàng trung ương tung tiền ra là để can thiệp bằng cách mua cổ phiếu để ngăn chúng rớt giá (nhưng nói thiệt thị trường chứng khoán Anh hiện nay một ngày sụt 1% là các doanh nghiệp sẽ mất khoảng 120 tỷ USD, nên việc tung tiền mua này chẳng khác nào muối bỏ biển). Tuy nhiên chúng lại có tác động tâm lý rất lớn đến các nhà đầu tư, nó giống như một cam kết rằng chính phủ sẽ không làm ngơ nhìn các nhà đầu tư chết và sẽ làm mọi cách để thúc đẩy thị trường dậy (nên nhớ rằng lạm phát nước Anh khi đó là khoảng 3% cao hơn so với quốc hội Anh cho phép và việc bơm tiền vào sẽ góp phần tăng lạm phát).
Việc giảm lãi suất chiết khấu cũng là một công cụ để bơm thêm tiền vào nền kinh tế, bạn có thể tham khảo thêm trong kinh tế vĩ mô của Oliver Blanchard. Nhưng khi giảm lãi suất chiết khấu nó sẽ làm gia tăng cung tiền của các ngân hàng trong bối cảnh các ngân hàng tìm cách siết các khoản cho vay lại thì việc làm này sẽ góp phần đảm bảo tiền đầu tư cho các nhà đầu tư, không những thế việc giảm lãi suất chiết khấu cũng có tác động đến việc giảm lãi suất cho vay và như vậy các khoản nợ từ việc mua bán chụi nhà sẽ không còn đối diện với áp lực vỡ nợ nữa.
Tuy nhiên theo mình những việc làm trên chỉ là mang tính đối phó thôi, nên nhớ lạm phát ở Mỹ và các nước phương Tây đều cao hơn so với mục tiêu đề ra, những việc làm trên chỉ góp phần làm gia tăng lạm phát trong những tháng tới mà thôi (Mỹ chưa bước vào mùa bão lụt và mùa đông vốn là mùa mà các nhiên liệu tăng cao)...Và nhớ rằng lạm phát chính là kẻ thù của thị trường chứng khoán, cho nên việc gì đến sẽ đến thôi...Kinh tế học hiện nay cũng chưa tìm ra những giải pháp cụ thể nào cả mà chỉ làm chậm lại quá trình khủng hoảng mà thôi...
* Tình hình kinh doanh khả quan, rủi ro những người thu nhập thấp không trả được nợ thấp nhưng họ cần vốn ngay để đầu tư vào các dự án khác lúc này họ sẽ phát hành trái phiếu nợ thực chất các trái phiếu này là chuyển các khoản nợ của người vay đến người cho vay khác (hay nói cách khác đây là hình thức bán nợ). Trái phiếu loại này sẽ có lãi suất thấp (do độ rủi ro của chúng thấp) nhưng nếu tình hình gặp khó khăn như trên thì họ cũng sẽ phát hành loại trái phiếu này nhưng sẽ có lãi cao (có thể bạn sẽ nghĩ rằng sẽ chẳng có ai mua loại này).
* Thực tế thì ngược lại nếu được cơ quan nhà nước thông qua vẫn có những người mua loại này đó là những tay đầu cơ mạo hiểm vì đầu tư vào loại này tỉ suất sinh lợi cao nhưng ngược lại rủi ro cũng cao... Để biết thêm về hình thức này cũng như việc định giá nợ của doanh nghiệp bạn có thể tham khảo trong tài chính doanh nghiệp hiện đại của khoa tài chính doanh nghiệp.
Câu hỏi thứ 2, thứ nhất ngân hàng trung ương tung tiền ra là để can thiệp bằng cách mua cổ phiếu để ngăn chúng rớt giá (nhưng nói thiệt thị trường chứng khoán Anh hiện nay một ngày sụt 1% là các doanh nghiệp sẽ mất khoảng 120 tỷ USD, nên việc tung tiền mua này chẳng khác nào muối bỏ biển). Tuy nhiên chúng lại có tác động tâm lý rất lớn đến các nhà đầu tư, nó giống như một cam kết rằng chính phủ sẽ không làm ngơ nhìn các nhà đầu tư chết và sẽ làm mọi cách để thúc đẩy thị trường dậy (nên nhớ rằng lạm phát nước Anh khi đó là khoảng 3% cao hơn so với quốc hội Anh cho phép và việc bơm tiền vào sẽ góp phần tăng lạm phát).
Việc giảm lãi suất chiết khấu cũng là một công cụ để bơm thêm tiền vào nền kinh tế, bạn có thể tham khảo thêm trong kinh tế vĩ mô của Oliver Blanchard. Nhưng khi giảm lãi suất chiết khấu nó sẽ làm gia tăng cung tiền của các ngân hàng trong bối cảnh các ngân hàng tìm cách siết các khoản cho vay lại thì việc làm này sẽ góp phần đảm bảo tiền đầu tư cho các nhà đầu tư, không những thế việc giảm lãi suất chiết khấu cũng có tác động đến việc giảm lãi suất cho vay và như vậy các khoản nợ từ việc mua bán chụi nhà sẽ không còn đối diện với áp lực vỡ nợ nữa.
Tuy nhiên theo mình những việc làm trên chỉ là mang tính đối phó thôi, nên nhớ lạm phát ở Mỹ và các nước phương Tây đều cao hơn so với mục tiêu đề ra, những việc làm trên chỉ góp phần làm gia tăng lạm phát trong những tháng tới mà thôi (Mỹ chưa bước vào mùa bão lụt và mùa đông vốn là mùa mà các nhiên liệu tăng cao)...Và nhớ rằng lạm phát chính là kẻ thù của thị trường chứng khoán, cho nên việc gì đến sẽ đến thôi...Kinh tế học hiện nay cũng chưa tìm ra những giải pháp cụ thể nào cả mà chỉ làm chậm lại quá trình khủng hoảng mà thôi...
Trả lời câu hỏi
Câu hỏi lĩnh vực Câu hỏi khác
Rao vặt Siêu Vip