Tài chính

Sản phẩm phái sinh (derivative product), theo nghĩa chung nhất, là một khoản đầu tư có giá trị phụ thuộc vào giá trị của một khoản đầu tư cơ bản khác. Hay có thể tiếp cận cách hiểu khác, sản phẩm phái sinh là một loại sản phẩm mà giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị của các hàng hóa được chọn làm cơ sở.

Một sản phẩm phái sinh trên thực tế rất giống với một dạng hợp đồng giữa hai hay nhiều bên. Giá trị của nó được xác định phụ thuộc vào sự biến động của một tài sản cơ sở. Những tài sản cơ sở thường được biết đến là cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất và chỉ số thị trường. Hợp đồng tương lai (futures contract), hợp đồng kỳ hạn (forward contract), hợp đồng giao ngay (spot contract), quyền chọn (option), chứng quyền ( warrant) là những dạng phổ biến của sản phẩm phái sinh

Còn thuật ngữ “illiquid derivative” bạn có thể hiểu là sản phẩm phái sinh “thanh khoản” thấp. Nghĩa là bạn thực hiện “quyền” của sản phẩm này thành “tiền mặt” rất chậm so với các sản phẩm phái sinh bình thường. Ví dụ, quyền chọn mua cổ phần cho nhân viên (option stock, hay warrant) “bị giới hạn” chuyển nhượng, hay thời gian thực hiện quyền này còn lâu hay bản thân sản phẩm phái sinh này “không còn” hấp dẫn trên thị trường (cung cầu quyết định). Có một kinh nghiệm riêng là bạn có thể “tự hiểu” nhiều thuật ngữ trong từng ngữ cảnh đó, nếu chuyển qua tiếng Việt thì nhiều khi không rõ nghĩa lắm mà “ illiquid derivative” là một ví dụ phải hiểu “trong ngữ cảnh”. Ngành tài chính, y khoa, luật là các ngành “ưa dùng” thuật ngữ chuyên ngành nhất để cho thấy “sự uyên bác” của ngành. :-D. Xin chia sẻ cùng bạn!