Thiếu thông tin ngành

Cảm ơn bạn đã có câu hỏi hay. Tôi xin trả lời ngay, không ngần ngại gì. Bản thân ngành công nghiệp đầu tư chứa vô cùng nhiều rủi ro, và nó được thông báo qua một tín hiệu gọi là lợi suất đầu tư kỳ vọng, thể hiện ý chí của các nhà đầu tư bỏ tiền vào một quỹ chẳng hạn, hoặc một ông chủ đem tiền đi đầu tư sang một quốc gia khác.

Rủi ro tồn tại và có rất nhiều dạng khác nhau, có nhiều góc cạnh khác nhau. Việc sắp xếp các thông tin về rủi ro là một công việc khoa học, cần đến phân loại và dữ liệu.

Hiện tại hệ thống quy hoạch và phân loại dữ liệu còn thiếu. Đó là hệ quả của việc đầu tư theo hiệu ứng herd mentality mà gần đây nhiều người cho rằng đã hết! Theo tôi thì sai. Năm 2003 tôi có sử dụng một số phương trình tuyến tính (không phân thứ) để kiểm tra hiệu ứng này và phát hiện rằng tính bầy đàn rất khó tắt, trừ khi có những thay đổi lớn về cấu trúc vi mô của thị trường. Ảnh hưởng mạnh nhất lên tính bầy đàn là tập hợp tin mà trong ngành tài chính thường gọi là một sigma-đại số. Việc không phân loại được và mất khả năng phân tích chính là nguyên nhân.

Còn có thể thấy rằng thị trường phản ứng yếu với các tín hiệu kinh tế trọng yếu. Lấy ví dụ giản dị như khi tăng giảm lãi suất, thì tín hiệu quan trọng bậc nhất này không tạo ra một phần tử nào của sigma-đại số có thể làm ảnh hưởng lên các bậc trễ khác nhau của thị trường tài chính.

Chúc vui.